恒大成功引入600亿“战投” 山东高速等巨头力捧

【以下信息来源“大河报”，由楼盘网于2017-11-07 11:55:20整理提供】

核心提示|中国恒大（03333.HK）于11月6日发布公告称，其间接附属公司恒大地产，与6家战略投资者签订增资协议，共引入投资600亿元；同时，恒大地产承诺2018年至2020年的三年合计净利润为1650亿元。

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公告显示，这6家战略投资者包括：正威集团、苏宁集团、山东高速、北京嘉寓、广州逸合和四川鼎祥等。公司表示，本次引入的战略投资者实力雄厚，其中，正威集团和苏宁均为世界500强企业，山东高速则是特大型国有企业集团。此外，恒大地产投前估值提升至3651.9亿元，也显示一众实力投资者对恒大发展前景的认可。

【实力房企+实力投资者=强强联合】

此次引进战投既有苏宁、正威等世界500强企业的新面孔，也有山东高速、嘉寓等老面孔，其中山东高速此前投资30亿元，此次追加200亿元；嘉寓此前投资20亿元，此次追加50亿元。

而恒大的年营业额报表及其中报均彰显其实力，此次战略投资者的加入，乃强强联合。

公告强调，恒大地产承诺2018年至2020年净利润分别为500亿、550亿、600亿，三年合计1650亿，远超其去年公布的2017年至2019年三年888亿的承诺利润，利润承诺提升近一倍。得益于此次战投引入，令净负债率大幅降低，股东结构进一步优化，资金成本和财务费用将持续下降。以恒大2017年中报公布的数据进行模拟测算，引入600亿元战略投资后，其净负债率将大幅下降近四成。

另外，截至去年年底恒大已售未结算收入为1924亿，今年前十月恒大已实现销售4223亿，今年销售突破5000亿几无悬念。若以中报14.5%的净利润率估算，已经锁定1000亿左右的净利润，占到承诺利润1650亿的约六成。

业内人士表示，目前港股前20大上市房企平均动态PE约15倍，即便按照恒大明年500亿的承诺利润保守估算，市值将达7500亿，而中国恒大目前市值仅为3150亿，未来仍有巨大的上涨空间。

【中国恒大继续朝“三低一高”战略转型】

携手多家实力投资者，未来恒大更需加强战略转型。

自今年年初，许家印大刀阔斧实施战略转型，中国恒大已向“规模+效益型”发展战略及低负债、低杠杆、低成本、高周转的“三低一高”发展模式转变。

市场分析认为，随着今年“恒大系”完成三轮共计1300亿元战略投资的引入，带来企业盈利能力大幅提升，负债率也实现大幅降低。“一增一降”体现了恒大增效益、降负债、去杠杆的决心，也显示出许家印年初制定的战略转型成效明显。

今年年初，恒大宣布将在年底前赎回三分之二永续债。公司在5、6月份两个月内迅速还清总额高达1129亿的永续债，提前超额完成目标，显示其强大实力的同时，也释放了近百亿股东利润。随后，恒大成功引入的投资者包括中信、中融、正威集团、华信、苏宁、山东高速、深业集团、深圳广田等，充分显示了央企、国企、大型金融机构及战略合作伙伴对恒大发展前景的认可。

定好目标、实施计划，稳步提升，实现愿景。

据统计，上半年，恒大实现净利润231.3亿，同比大增224%；核心业务利润273亿，同比大增249.6%；归属股东利润188.3亿，同比大增832%；股东回报率51.8%，同比增43.6个百分点。同时，恒大近两年大力打造环节精品，项目的施工单位必须为全国前十强，所用材料均为国内外知名品牌，园林环境均按豪宅标准设计，并通过配套先行、升级物业服务、完善售后等措施，不断提升产品品质及附加值。再加上强有力的成本控制，中报显示，恒大上半年销售及管理费用率同比大幅下降一半。

而这一系列成绩，归功于恒大今年年初就提出由“规模型”发展战略向“规模+效益型”发展战略转变，致使盈利能力大幅提升。

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